Die erste urkundliche Erwähnung, die bisher aufgefunden wurde, stammt aus einem Brief vom Grafen Heinrich zu Stolberg gerichtet an Dietrich von Witzleben vom 3. November 1487. Die historische Ortsgründung erfolgte um den Markt herum. Die ersten Zechen im Silberbergbau waren vermutlich am Fuße des Beerbergs die Grube St. Andreaskreuz und am Marktplatz, die Grube St. Andreas. 1521 würde die Bergfreiheit durch die Grafen Heinrich und Ernst von Hohnstein erlassen. Sie wurde in den Bergbaugebieten Sachsen und im Mansfeld bekannt gegeben und forderte darin auf, in St. Andreasberg nach Silber und noch anderen Metallen zu schürfen. Nachdem der erhoffte Zuzug ausblieb, wurde dann 1527 die zweite Bergfreiheit erlassen, welche durch weitere Privilegien zahlreiche Bergleute in die junge Siedlung aus dem Erzgebirge lockte. Zu dieser Zeit waren in 116 Gruben etwa 800 Bergleute beschäftigt. In den 400 Jahren Bergwerksbetrieb wurden in und um St. Andreasberg mehr als 300 Gruben für den Silber– und Erzbergbau angelegt.
Heutzutage ist der Ort als Fundort seltener und schöner Mineralien international bekannt. Das Revier erlangte diese Berühmtheit nicht nur durch die Menge an hier gewonnenem Silber – zusammen ca. 320 t – mehr durch das Auftreten außergewöhnlicher Silberminerale, die in ungewöhnlicher Weise sogenannte Reichenerzfälle bilden. Hinzukommen Drusenhohlräume, mit darin einzigartig ausgebildeten Kalkpatkristallen, welche eine außerordentliche Formenvielfalt zeigen. Weiterhin existiert ein historisches Schaubergwerk (Grube Samson), das vom Jahre 1521 bis 1910 in Betrieb gewesen ist. Dabei kann man bis 190 m in die Tiefe fahren und am Originalstandort die typischen Arbeiten unter Tage aus dem vorigen Jahrhundert besichtigen. Bekannt ist auch die 550 m lange Sommerrodelbahn, welche 130 Höhenmeter in die Tiefe geht und die sich auf dem Matthias–Schmitt–Berg befindet.
